【導(dǎo)言】4月14日下午，揚(yáng)子新材（002652.SZ）發(fā)布的重大重組方案顯示，公司擬將截至評(píng)估基準(zhǔn)日2015年12月31日的全部資產(chǎn)和負(fù)債出售給永達(dá)投資控股，然后購買永達(dá)汽車集團(tuán)100%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

隨著國務(wù)院對(duì)二手車交易政策的逐漸放開，汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的業(yè)務(wù)范圍和盈利能力被進(jìn)一步釋放，其中打通新車與二手車隔閡的汽車金融業(yè)務(wù)被譽(yù)為是經(jīng)銷商未來最大的利潤增長點(diǎn)。

根據(jù)預(yù)案，交易完成后，永達(dá)投資控股成為上市公司控股股東，將持有上市公司總股本的60.92%（募集配套資金發(fā)行價(jià)格按照發(fā)行底價(jià)測算）。永達(dá)投資控股實(shí)際控制人張德安也將成為上市公司新的實(shí)際控制人，永達(dá)汽車也將完成A股的回歸。

重組后，上市公司此次還計(jì)劃采用詢價(jià)發(fā)行方式向不超過10名符合條件的特定對(duì)象非公開發(fā)行募資50億元，用于永達(dá)汽車集團(tuán)償還銀行貸款、償還股東借款以及汽車融資租賃項(xiàng)目。

作為一家傳統(tǒng)制造企業(yè)，揚(yáng)子新材主營有機(jī)涂層板及其基板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2015年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.51億元，同比上升5.28%，歸屬上市公司股東的凈利潤為4120.83萬元，同比增長14.05%。

公告顯示，揚(yáng)子新材現(xiàn)有的有機(jī)涂層板及其基板業(yè)務(wù)最終作價(jià)為6.129億元。而永達(dá)汽車資產(chǎn)估價(jià)則高達(dá)120億元，此價(jià)格遠(yuǎn)高于其在H股71.93億元的總市值。

但受全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟和中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響，公司所處行業(yè)處于市場低迷狀態(tài)。投資人認(rèn)為，上市公司盈利增長能力較弱，主營業(yè)務(wù)收入增長乏力。此外，在“去產(chǎn)能、去庫存”及“供給側(cè)改革”的政策影響下，傳統(tǒng)制造業(yè)及其相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)在未來發(fā)展前景存在一定不確定性，上市公司認(rèn)為，現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)未來的盈利成長性不容樂觀。因此，公司決定通過資產(chǎn)重組實(shí)現(xiàn)向汽車銷售及綜合服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

永達(dá)汽車集團(tuán)是一家總部位于上海的乘用車經(jīng)銷商和綜合性服務(wù)提供商，上年實(shí)現(xiàn)銷售356.6億元，同比增長8.3%；歸屬于母公司凈利潤為5.24億元，同比增長4.7%。

截至2015年末，永達(dá)汽車集團(tuán)共擁有195家網(wǎng)點(diǎn)，包括已建成并開業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)183家，以及已獲授權(quán)待開業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)12家，形成了全國性的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局。主營業(yè)務(wù)涵蓋乘用車銷售以及融資租賃、維修保養(yǎng)、零部件銷售、汽車美容、二手車、汽車金融等一系列汽車后市場服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，永達(dá)汽車集團(tuán)專注于豪華及超豪華汽車品牌，包括寶馬、迷你、奧迪、保時(shí)捷、捷豹、路虎、英菲尼迪、凱迪拉克、沃爾沃等。