2月18日上午10點，法國標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（以下簡稱PSA）公關(guān)總監(jiān)Jean-Baptiste Mounier在北京與東風(fēng)汽車公關(guān)部門緊張商討如何發(fā)布PSA歷史上最重大的事件之一：當(dāng)天，他們將和東風(fēng)汽車簽署諒解備忘錄，確定東風(fēng)汽車入股PSA，正式成為歐洲第二大車企的三大股東之一。

這是PSA預(yù)設(shè)的時間點——通過宣布完成融資計劃，避免一天后（2月19日）將公布2013年財報，可能對資本市場產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響：相對于虧損50.1億歐元的2012年，2013年P(guān)SA全球銷量下滑4.9%，至281.9萬輛，業(yè)績報告可能更加難看。

陷入泥潭的PSA一直處在焦慮中。2月7日，PSA集團(tuán)放下高傲，派出談判團(tuán)隊前往中國，在法國政府團(tuán)隊的陪同下，與東風(fēng)汽車高層進(jìn)行最后階段的談判。

“這一階段的談判滿足了東風(fēng)汽車的一些要求，限制條件有所放寬，東風(fēng)在技術(shù)和產(chǎn)品上的訴求給予了一定的滿足。“一位知情人士對《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》稱。而一個月前，朱福壽也曾對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者袒露入股初衷，“希望與PSA進(jìn)行技術(shù)資源共享“。

與東風(fēng)汽車這次的談判，是菲利普·瓦蘭最后一次以PSA集團(tuán)CEO的身份執(zhí)行重大決定。他的續(xù)任者是卡洛斯·塔瓦雷斯，PSA已經(jīng)宣布其將在下個月正式接任。

卡洛斯·戈恩打造的雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟被認(rèn)為是全球最開放的車企聯(lián)盟，而塔瓦雷斯曾是雷諾COO，其處理多方聯(lián)盟的管理能力以及在汽車行業(yè)多年的從業(yè)經(jīng)驗是標(biāo)致家族，也是法國內(nèi)部輿論普遍看好他的主要原因。

最大限度滿足東風(fēng)

根據(jù)最終敲定的方案，東風(fēng)汽車與法國政府各出資8億歐元，收購PSA約14.1%的股權(quán)，由此形成了標(biāo)致家族、東風(fēng)汽車、法國政府三個大股東持有同等比例股份的大股東架構(gòu)。

這一協(xié)議大體上與今年1月19日，PSA監(jiān)事會批準(zhǔn)的30億歐元增資計劃相符，其余16億歐元將通過原有股東融資或發(fā)行新股的方式，在市場上公開募集。

最終的方案令PSA集團(tuán)大股東標(biāo)致家族的保守派代表監(jiān)事會主席蒂埃里·標(biāo)致和激進(jìn)派代表標(biāo)致家族基金會負(fù)責(zé)人羅伯特·標(biāo)致都眉開眼笑，最為關(guān)鍵是，東風(fēng)汽車擔(dān)心的限制條件也進(jìn)行了放開。

東風(fēng)獲得的成績是，PSA放開了對于技術(shù)轉(zhuǎn)讓、研發(fā)和產(chǎn)品輸出等的嚴(yán)苛限制。但這一決定，又導(dǎo)致了法國政府和法國輿論對于PSA未來削減在法國投入、影響法國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的擔(dān)心。

與吉利完全并購沃爾沃不同，按照目前三方對等股權(quán)入股PSA，東風(fēng)并不能在董事會上獲得真正的話語權(quán)。如果再在重大決策上發(fā)生分歧，法國政府必定站在標(biāo)致家族方。

這是東風(fēng)最不愿意看到的局面。如果在談判期沒有獲得優(yōu)勢協(xié)議，東風(fēng)入股PSA最終可能淪為一般性的股權(quán)投資。

為了改變這種狀況，在整個談判過程中，東風(fēng)一直探討兩個方面的訴求獲得可操作性保障：東風(fēng)期望獲得一整套的研發(fā)技術(shù)，使得神龍公司具有完整的本土研發(fā)能力；產(chǎn)品引入不再完全受制于外方。

盡管雙方在中國的合資公司神龍公司有自己的研發(fā)中心，但其作用只在于接收PSA方面的圖紙和生產(chǎn)工藝改進(jìn)，并沒有實質(zhì)性的研發(fā)能力。去年年底東風(fēng)已經(jīng)確認(rèn)全資收購PSA在中國的研發(fā)中心，但該中心也局限于局部開發(fā)。

東風(fēng)要求PSA逐步提供包括動力系統(tǒng)研發(fā)在內(nèi)的核心技術(shù)研發(fā)能力的支持，使得東風(fēng)在整合東風(fēng)技術(shù)中心、神龍和PSA三方的資源后，其研發(fā)體系不僅能為神龍的新工廠輸送PSA品牌產(chǎn)品，也能輸送東風(fēng)自主品牌產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)。

實現(xiàn)這一目的的方式最終被列入?yún)f(xié)議中：合資公司神龍將生產(chǎn)標(biāo)致雪鐵龍和東風(fēng)風(fēng)神品牌的汽車，共用平臺和供應(yīng)鏈，以及分擔(dān)研究和開發(fā)成本。

這種深度的合作可能為雙方創(chuàng)造出更為廣闊的市場空間，東風(fēng)承諾將為PSA獲得更大的市場份額作為回報：在未來3至4年內(nèi)神龍公司在中國的年產(chǎn)量提升至100萬輛，主銷亞太區(qū)市場。

塔瓦雷斯下一步

針對是否引入中國東風(fēng)集團(tuán)，PSA集團(tuán)大股東標(biāo)致家族曾分成保守和激進(jìn)兩派：保守派強(qiáng)烈要求保持標(biāo)致家族大股東的地位，反對同等股權(quán)的大股東進(jìn)入；激進(jìn)派認(rèn)為引入東風(fēng)對PSA更有利。

在長達(dá)9個月的談判中，兩派的力量角逐催生出了四套入股方案。從上述知情人士透露的信息看，東風(fēng)與PSA在簽署諒解備忘錄前達(dá)成的一致性意向，采用了折中兩派力量的方案。

瓦蘭為了平衡法國政府和輿論，在2月12日發(fā)布了確定PSA將來仍把法國作為根基的社會契約：PSA保證2016年達(dá)到至少在法國原產(chǎn)100萬輛汽車的規(guī)模；2014年-2016年在法國投資15億歐元；2016年在法國的研發(fā)量超過75%，以及在法國的每一個組裝工廠都至少啟用一條生產(chǎn)線。

為了表達(dá)決心，瓦蘭還公開表態(tài)：“PSA是法國工業(yè)的一支重要力量，也是法國文化遺產(chǎn)的重要組成部分。堅持在法國的根基地位是公司的成功關(guān)鍵，讓我們一起完成開發(fā)技術(shù)和制造的目標(biāo)。“

接下來令東風(fēng)擔(dān)心的問題是，如何保證未來PSA管理層能貫徹這一思路?，F(xiàn)實情況是，2009年接任PSA 集團(tuán)CEO的瓦蘭已經(jīng)62歲，決定在完成引入東風(fēng)拯救PSA后便隱退；東風(fēng)自身并沒有國際化車企管理經(jīng)驗，需要繼任者信任東風(fēng)并給予支持。

標(biāo)致家族最終相中了原雷諾COO卡洛斯·塔瓦雷斯，他不僅和雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟CEO卡洛斯·戈恩一樣具有野心，而且在管理上比原PSA高層更具國際眼光，這也是法國輿論看好其的主要原因。

塔瓦雷斯至少有兩個優(yōu)勢：曾在2009年憑借一己之力為日產(chǎn)在北美市場力挽狂瀾，有歐洲以外市場的管理經(jīng)驗；因為雷諾-日產(chǎn)與東風(fēng)合資，塔瓦雷斯對東風(fēng)汽車和中國市場都有較深了解。

但是，隨著PSA與東風(fēng)關(guān)系的親密，中國對于PSA全球戰(zhàn)略重要性的凸現(xiàn)，塔瓦雷斯下一步的中國戰(zhàn)略非常重要。

在瓦蘭執(zhí)政期間，PSA一心要在中國一手托兩家的戰(zhàn)略終于有所突破，雪鐵龍DS品牌花落長安PSA，與長安項目的大投入，對于在歐洲慘淡經(jīng)營的PSA可憐的現(xiàn)金流，無疑是雪上加霜。

“親東風(fēng)“政策推出之后，如何平衡東風(fēng)與長安的關(guān)系，DS項目如何盡快盈利，將決定塔瓦雷斯領(lǐng)導(dǎo)下的PSA在中國乃至全球戰(zhàn)略的成敗。