3月1日公布的2月中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) （PMI）為50.2%，并創(chuàng)出8個月新低。 受多重因素影響，2月企業(yè)開工率普遍不高，中國物流與采購聯(lián)合會（CFLP）特約分析師張立群對記者表示，從當前市場需求和一些行業(yè)的生產(chǎn)情況來看，預(yù)計未來經(jīng)濟增長總體仍會呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢。應(yīng)充分考慮可能的風險因素，進一步完善宏觀經(jīng)濟政策儲備，不斷鞏固經(jīng)濟平穩(wěn)增長態(tài)勢。 2月PMI連續(xù)三個月回落 從去年11月開始，制造業(yè)PMI指數(shù)就顯示回升乏力。當月為51.4%，結(jié)束連續(xù)4個月小幅回升，轉(zhuǎn)為持平，12月回落至51%；今年1、2月又相繼回落0.5和0.3個百分點，回落至50.2%的較低水平。 CFLP報告指出，指數(shù)在開年連續(xù)回落也是宏觀調(diào)控 “穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”雙重效果的反映。據(jù)調(diào)查，以鋼鐵為代表的基礎(chǔ)原材料行業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)持續(xù)回落；但技術(shù)含量較高的裝備制造業(yè)以及計算機通信電子設(shè)備制造業(yè)仍然保持較快發(fā)展。 從分項指數(shù)來看，2月新訂單、積壓訂單分別環(huán)比回落0.4個百分點、0.6個百分點，其中新出口訂單更是環(huán)比下降1.1個百分點至48.2，創(chuàng)下近半年內(nèi)新低。 交通銀行分析師陳鵠飛告訴記者，2月三大訂單均有回落，且新出口訂單降幅明顯大于新訂單降幅，再現(xiàn)了“外需弱于內(nèi)需”的不利局面。 CFLP報告提醒說，PMI指數(shù)在波動中下降，與之相伴經(jīng)濟增速持續(xù)回落。今年是全面深化改革的開局之年，更需要一個穩(wěn)定的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，要警惕經(jīng)濟走勢再次出現(xiàn)波動。 陳鵠飛認為，從歷年同期PMI的絕對數(shù)值看，2014年2月當月PMI為50.2，相比2013年2月50.1的絕對值仍有改善，整體延續(xù)了弱勢擴張態(tài)勢。 但他提醒說，2月PMI從業(yè)人員指數(shù)環(huán)比下降0.2個百分點至48.0%，絕對數(shù)值創(chuàng)下近一年新低。雖然春節(jié)前后“員工返鄉(xiāng)、企業(yè)招工不足”等因素能在一定程度上解釋就業(yè)指數(shù)的下滑，但是在中國經(jīng)濟增速步入中高速增長的新階段，短期內(nèi)就業(yè)壓力仍不容忽視。 需求不足抑制經(jīng)濟增長 除訂單指數(shù)外，產(chǎn)成品庫存指數(shù)連續(xù)兩個月回升，2月份回升1.3個百分點，回升幅度有所擴大。 CFLP研究員陳中濤表示，產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升，同企業(yè)為后期市場啟動增加備貨有一定關(guān)系，但結(jié)合新訂單和生產(chǎn)指數(shù)的變化來看，更多的反映是市場需求偏弱，供過于求的矛盾有所發(fā)展。 而陳鵠飛也表示，從原材料庫存、產(chǎn)成品庫存“背離”的經(jīng)驗走勢看，產(chǎn)成品庫存的被動增長將可能擠壓生產(chǎn)企業(yè)原材料采購意愿，短期內(nèi)企業(yè)補庫存動力可能有所弱化。 一些行業(yè)正面臨庫存的嚴峻壓力。 據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量206.6萬噸，旬環(huán)比上升5.2%，市場供需矛盾有進一步加劇的趨勢，其直接體現(xiàn)就是，鋼材社會庫存上升速度明顯加快。 據(jù)監(jiān)測顯示，截至2月21日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1795.63萬噸，比上一周增加143.16萬噸，上升了8.66%，上升速度加快了4.33個百分點。 與PPI高度相關(guān)的購進價格指數(shù)自去年10月份以來連續(xù)回落，今年前兩個月回落到50%以內(nèi)。2月份為47.7%，繼1月份下降13.4個百分點以后，又下降1.5個百分點，也是上游工業(yè)企業(yè)較為困難的佐證。 摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌表示，結(jié)構(gòu)性改革會利于中國中長期實現(xiàn)可持續(xù)的增長，但在短期結(jié)構(gòu)調(diào)整可能造成經(jīng)濟下滑的壓力。 交通銀行報告稱，預(yù)計自二季度起國內(nèi)制造業(yè)庫存擴張、景氣復(fù)蘇將會逐步有所顯現(xiàn)。

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2014年2月份的中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)55%,環(huán)比回升1.6個百分點。由于非制造業(yè)沒有綜合指數(shù)，通常以商務(wù)活動指數(shù)來反映非制造業(yè)經(jīng)濟的總體變化。
    本月，在中國非制造業(yè)PMI各單項指數(shù)中，新訂單、積壓訂單、從業(yè)人員和業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)環(huán)比上升，其中從業(yè)人員和業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)上升幅度超過1個百分點；其余各指數(shù)回落。其中，存貨指數(shù)、中間投入價格指數(shù)回落幅度最大，超過2個百分點；新出口訂單指數(shù)和收費價格指數(shù)回落幅度在1-2個百分點之間；供應(yīng)商配送時間指數(shù)回落幅度在1個百分點之內(nèi)。
    中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為：2月份,非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)回升至55%的較高水平，反映春節(jié)過后，企業(yè)經(jīng)營活動有所回升，市場活動趨于旺盛。特別是服務(wù)業(yè)經(jīng)濟走勢活躍，為經(jīng)濟平穩(wěn)增長奠定了良好的市場基礎(chǔ)。房地產(chǎn)經(jīng)營活動和市場需求雙雙回升，行業(yè)活動有所恢復(fù)。在商務(wù)活動指數(shù)回升同時，價格指數(shù)連續(xù)兩個月回落，有利于我國經(jīng)濟運行保持平穩(wěn)健康的基本態(tài)勢。
    新訂單指數(shù)小幅回升。2014年2月份，新訂單指數(shù)為51.4%，同上月相比回升0.5個百分點。分行業(yè)來看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為54.9%；服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)為50.5%。19個行業(yè)中，生態(tài)保護環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、航空運輸業(yè)、土木工程建筑業(yè)、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)等12個行業(yè)高于50%；餐飲業(yè)、零售業(yè)、住宿業(yè)、鐵路運輸業(yè)、水上運輸業(yè)、批發(fā)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)7個行業(yè)低于50%。
    新出口訂單指數(shù)下降。2014年2月份，新出口訂單指數(shù)為48.3%，比上月下降1.8個百分點。分行業(yè)來看，建筑業(yè)新出口訂單指數(shù)為45.4%；服務(wù)業(yè)新出口訂單指數(shù)為49.1%。19個行業(yè)中，建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)、零售業(yè)、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)、道路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)8個行業(yè)高于50%；裝卸搬運及倉儲業(yè)、郵政業(yè)、水上運輸業(yè)、鐵路運輸業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)、生態(tài)保護環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等11個行業(yè)低于50%。
    收費價格指數(shù)繼續(xù)下降。2014年2月份，收費價格指數(shù)49.0%，較上月回落1.1個百分點。分行業(yè)來看，建筑業(yè)收費價格指數(shù)51.1%；服務(wù)業(yè)收費價格指數(shù)為48.5%。19個行業(yè)中，航空運輸業(yè)、生態(tài)保護環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、鐵路運輸業(yè)、房屋建筑業(yè)、土木工程建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)6個行業(yè)高于50%；租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)為50%；住宿業(yè)、批發(fā)業(yè)、水上運輸業(yè)、零售業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)等12個行業(yè)低于50%。
    從業(yè)人員指數(shù)回升。2014年2月份，從業(yè)人員指數(shù)為50.9%，比上月上升1.2個百分點。分行業(yè)來看，建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為57.4%；服務(wù)業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為49.3%。19個行業(yè)中，土木工程建筑業(yè)、建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)、生態(tài)保護環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、鐵路運輸業(yè)等9個行業(yè)高于50%；住宿業(yè)、餐飲業(yè)、水上運輸業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)、零售業(yè)等10個行業(yè)低于50%。
    業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)上升。2014年2月份，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為59.9%，比上月上升1.8個百分點。分行業(yè)來看，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為67.9%；服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為57.8%。19個行業(yè)中，房屋建筑業(yè)、批發(fā)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、郵政業(yè)、住宿業(yè)等15個行業(yè)超過50%；餐飲業(yè)、道路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、裝卸搬運及倉儲業(yè)4個行業(yè)低于50%。
    非制造業(yè)PMI說明
    1.指標解釋
    中國非制造業(yè)PMI指標體系，由商務(wù)活動指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、在手訂單指數(shù)、存貨指數(shù)、中間投入價格指數(shù)、收費價格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)、業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)等10個分類指數(shù)構(gòu)成。由于沒有合成的非制造業(yè)綜合PMI指數(shù)，國際上通常用商務(wù)活動指數(shù)反映非制造業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的總體變化情況，以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點，高于50%時，反映非制造業(yè)經(jīng)濟擴張；低于50%，則反映非制造業(yè)經(jīng)濟收縮。
    2.調(diào)查范圍
    涉及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2011）中非制造業(yè)的27個行業(yè)大類，從全國非制造業(yè)企業(yè)中抽取1200家樣本企業(yè)進行調(diào)查。
    3.調(diào)查方法
    非制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以非制造業(yè)行業(yè)大類為層，行業(yè)樣本量按其增加值占全部非制造業(yè)增加值的比重分配，層內(nèi)樣本使用與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入成比例的概率抽取。
    本調(diào)查由國家統(tǒng)計局直屬調(diào)查隊具體組織實施，利用國家統(tǒng)計聯(lián)網(wǎng)直報系統(tǒng)對企業(yè)采購經(jīng)理進行月度問卷調(diào)查。
    4.計算方法
    非制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查問卷涉及業(yè)務(wù)總量、新訂單（業(yè)務(wù)需求）、出口、在手訂單、存貨、中間投入價格、收費價格、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間、業(yè)務(wù)活動預(yù)期等10個問題。對每個問題分別計算擴散指數(shù)，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。
    5.季節(jié)調(diào)整說明
    采購經(jīng)理調(diào)查是一項月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動較大。目前，我國非制造業(yè)PMI時間序列已滿足季節(jié)調(diào)整的技術(shù)要求，自2012年3月起發(fā)布季節(jié)調(diào)整后的非制造業(yè)PMI分類指數(shù)。
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